По итогам января 2015 г. промышленное производство упало на 22,3% (к январю
прошлого года, г/г).
Спад в промышленном производстве закономерно углубился. Основные
причины:
§ Высокая база сравнения января прошлого года – по сути последнего относительно
мирного месяца в Украине.
§ Активизация военных действий на Донбассе, что помимо прямого эффекта в виде
разрушения промышленного потенциала и экономических связей, работало на
ухудшение инвестиционных ожиданий и сворачивание производственных планов.
§ Продолжающееся ухудшение ценовой конъюнктуры на мировых сырьевых рынках
(металла, железной руды). В январе 2015 г. мировые цены на сталь снизились еще
на 5% по сравнению с декабрем 2014 г. (и почти на 30% по сравнению с январем 2014
г.).
Примечательно, индекс промышленного производства за
январь 2015 г. впервые рассчитан Госкомстатом без учета части территорий зоны
АТО (где сосредоточено более 2/3 индустриального потенциала Донбасса), поэтому
реальный спад в промышленности без поправки на неконтролируемые территории был
бы еще выше.
В отраслевом и региональном разрезе можно выделить
следующие тренды:
§ Завязанные на зону АТО отрасли пострадали в наибольшей мере: добыча угля и
производство кокса и нефтепереработка сократились более, чем вдвое (на 51,9% и
54,1% соответственно). При этом реальное
падение (с учетом зоны АТО) гораздо больше: из 150 угольных шахт 115 находятся на неконтролируемой
территории.
§ Эффект глубочайшей девальвации не перекрыл физические, логистические потери
в металлургии, которые вдобавок усиливаются из-за падающих цен металл и ЖРС
(падение на 18,9%).
§ В январе 2015 г. зафиксировано падение в пищевой и фармацевтической
продукции (на 11,9% и 7,8% соответственно) – отраслях единственных драйверах
роста в прошлом году. Снижение платёжеспособного спроса населения на фоне
девальвации и продолжающегося роста цен будет все больше угнетать производство
в потребительском сегменте, что подтверждается данными и по статистике розничной торговли в
январе (спад на 22,6%).
§ Продолжается деградация и углубление падения в машиностроении (-32,5%).
Причины те же: помимо АТО, потеря рынков сбыта преимущественно в Таможенном
союзе, не компенсированное внутренними заказами или переформатирование на другие географические направления.
§ Промышленность в Луганске практически прекратила существование (спад на
87%), промпроизводство в Донецкой области сократилось вдвое. Ранее обе области
занимали почти четверть в объемах реализации промышленной продукции (по итогам
2013 г.).
§ Рост промпроизводства в отдельных, преимущественно западных областях
(Закарпатской, Черновицкой, Ровненской и Львовской), в силу их относительно
слабой индустриализации, имел слабый эффект. Суммарно указанные области
занимали 5,3% в реализации промышленной продукции, т.е. меньше чем одна
Луганская область (6,1%). Оставшиеся регионы – лидеры по промпроизводству
(Днепропетровск, Харьков, Киев, Полтава, Запорожье) демонстрируют глубокое
падение от 7,5% (Днепропетровская область) до 19% (Киев).
Глубина падения в промышленности будет нарастать, как
минимум, до мая-июня 2015 г. на фоне все еще относительно высокой базы
сравнения прошлого года. Дальнейшие перспективы восстановления и
ре-индустриализации всецело зависят от решения конфликта на Донбассе (его
замораживания либо дальнейшей эскалации), способности власти привлечь
инвестиционные ресурсы в экономику, что будет замыкаться на реальное улучшение
институциональной и бизнес-среды (самое
главное – борьба с коррупцией и дерегуляция), возвращение доверия к банковской системе.