НоСЕП | РОСТ ЦЕН В СЕНТЯБРЕ УСКОРИЛСЯ

РОСТ ЦЕН В СЕНТЯБРЕ УСКОРИЛСЯ

По информации Госстата, уровень цен на потребительском рынке в сентябре 2017 года увеличился на 2,0% по отношению к предыдущему месяцу (к августу 2017 г., м/м-1), с начала года (к декабрю 2016 г.) – на 10,2%.

20/10/2017

Моніторингові продукти

По отношению к сентябрю 2016 года уровень цен вырос на 16,4% (г/г).

В сентябре 2017 г. инфляция ускорилась

- В сентябре цены выросли по отношению к августу – на 2,0%.

- Годовая инфляция, т.е. инфляция за последние 12 месяцев (сентябрь 2017 г. к сентябрю 2016 г.), ускорилась до 16,4%. Это наибольшая годовая инфляция, начиная с апреля 2016 г.

- Инфляция за первые девять месяцев 2017 г. ( 10,2% к декабрю 2016 г.) превысила целевой прогнозный годовой показатель инфляции (8,1%), который изначально закладывался в бюджет на 2017 г:

- Правительство 31 мая пересмотрело прогноз инфляции на 2017 г., ухудшив его с 8,1% до 11,2%. Исходя из текущей инфляционной динамики и ценовых рисков, уже очевидно, что пересмотренный ориентир по итогам года не будет достигнут, и правительству уже в октябре придется заново пересматривать свой прогноз. Инфляция под конец года составит 13-14% и превысит прошлогодний уровень (12,4%).

- Итоговая инфляция будет также гораздо выше целевого ориентира (таргета), прогнозированного НБУ на 2017 г. (8+/-2%), в рамках режима инфляционного таргетирования, к которому Нацбанк полноценно перешел в текущем году. Т.е цель по удержанию инфляции, а согласно закону НБУ, - это главная функция Нацбанка достигнута не будет.

- Уже с уверенностью можно сказать, что в Украине 4-й год подряд сохраниться высокая двузначная инфляция (за 4 года цены вырастут почти в 2,3 раза) и это будет один из худших результатов в мире (после Венесуэлы, Южного Судана и Суринама). Не удивительно, что именно высокая инфляция была названа самым главным барьером для ведения бизнеса в последнем рейтинге ВЭФ.

Цены на потребительском рынке в сентябре показали рост по большинству позиций

В сентябре росли в цене все группы в корзине потребления.

Согласно данным Госстата, на потребительском рынке цены на продукты питания и безалкогольные напитки за месяц выросли на 2,0%, а сначала года – увеличились уже на 13,7% (к декабрю 2016 года). Наибольшими темпами в сентябре дорожали яйца (+31,0% за месяц), мясо и мясопродукты (+3,4% за месяц и +28,1% с начала года), молоко (+2,9% и 6,5%). Сыр (+1,7% и 10,5%), масло (+1,6% и 10,0%), хлеб (+1,5% и 13,6%). Помимо мяса, лидерами роста с начала года остаются овощи и фрукты, которые хотя и подешевели благодаря сезонному фактору, к декабрю 2016 г. выросли на внушительные 18,0% и 41,5% соответственно.

Более детально оценить ценовую динамику на продовольственном рынке позволяет мониторинг цен на «социально значимые продукты», который ведет Госстат. По данным мониторинга, в корзинке продуктов питания за период 30 августа до 29 сентября 2017 г. цены выросли на 17 позиций из 23. Сначала года в цене увеличилась 21 позиция «социальных» продуктов питания за исключением яиц, белого хлеба и гречки (данные мониторинга цен Госстата – см. приложение):

- Мясо. В сентябре больше всего прибавило в цене сало +8,71 грн./кг (+17,0%) – до 60,06 грн./кг. Килограмм говядины за месяц стал дороже на 3,17 грн. (+2,9%) – до 111,23 грн./кг. Вареные колбасы добавили в цене 2,57 грн./кг (+3,7%) – до 72,68 грн./кг. Цена на свинину составила 102,86 грн. за килограмм, что на 1,51 грн. (+1,5%) больше, чем в конце августа. Мясо птицы за месяц выросло на +1,43 грн. (+2,7%) – до 55,38 грн./кг

- Яйца. В сентябре больше всего прибавили в цене яйца. Цена десятка этого продукта увеличилась за сентябрь на 2,56 грн (+15,2%) до 19,38 грн.

- Молочные продукты. В начале осени продолжали дорожать молочные продукты. Молоко и сметана в конце сентября стоили 17,46 и 45,73 грн соответственно, что на 33 коп (+1,9%) и 99 коп (+2,2%) больше, чем в конце предыдущего месяца. Килограмм масла сливочного прибавил в цене 4,99 грн (+3,5%) за один только месяц до 149,20 грн. Мягкий сыр вырос в цене на 1,65%, что для среднестатистического потребителя обернется в дополнительных расходах в 1,56 грн. при покупке килограмма продукции.

- Хлеб. Продукт №1 для каждой семьи – социальный черный хлеб – в сентябре продолжал дорожать. Стоимость буханки ржаного хлеба за сентябрь выросла еще на 13 коп. – до 12,25 грн. Всего с начала года цена черного хлеба выросла на 1,63 грн. (+15%). Цена пшеничного хлеба в сентябре выросла на 3 копейки до 12,37 грн.

- Крупы. Цена на рис в сентябре продолжала расти. За месяц килограмм крупы подорожал уже на 27 коп (+1,4%) до 19,50 грн. Всего сначала года рис подорожал на 3,19 грн. или на 20%. Ввиду нового урожая продолжает дешеветь гречка, которая произведена из зерна предыдущих периодов. Крупа упала в цене на 1,45 грн. (-6,0%) до 22,8 грн./кг.

- Овощи. Под давлением сезонного фактора лук подешевел на 0,92 грн (-13,4%) до 5,94 грн, капуста упала в цене на 0,68 грн. (-11,2%) до 5,41 грн/кг. Картофель опустился в цене 0,63 грн (-9,1%) до 6,30грн/кг. В конце сентября морковь стоила 7,70 грн, что на 16 копеек дешевле, чем в конце августа (-2,0%). Подорожала только свекла на 1,65 грн (+12%) до 5,41 грн./кг.

В сентябре резко подорожала одежда и обувь (+8,9% и 1,7% с начала года), в т.ч. одежда на 8,7% и обувь на 9,4%. Подорожали в первую очередь теплая одежда и обувь.

Продолжался ползучий рост стоимости коммунальных услуг. Повышение цен на жилье, воду, электроэнергию, газ, содержание домов и др. на 0,4% за месяц произошло в первую очередь за счет повышения тарифов на содержание домов и придомовых территорий на 1,5%, ремонт жилья — на 1,0%.

Ускорился рост цен на транспорт. В сентябре выросли цены на транспорт (+1,5%), что в основном вызвано подорожанием топлива и масел на 2,9%. Сегодня заправить автомобиль с баком на 48 л бензином "А-95" дороже на 74 гривны, чем в конце августа. Также наблюдался рост цен на проезд в автодорожном транспорте (+0,8%).

С началом нового учебного года резко выросла стоимость услуг образования (+12% и +14,7% с начала года), что связано в первую очередь с пересмотром платы за обучение в ВУЗах.

Про-инфляционные факторы остаются прежними:

1. Административное повышение зарплат.

Правительство с начала года своим решением повысило минимальную зарплату в два раза (с 1 600 грн. до 3200 грн.). В то же время, условия для того, чтобы бизнес мог наращивать производство, повышать производительность, создавать рабочие места и в конечном итоге выплачивать увеличенные зарплаты, кардинально не улучшились. В результате такой непродуманной политики за январь - август 2017 года промышленное производство сократилось на 0,4%, в стране закрылся каждый 8-й ФОП, безработица держится на около-рекордных уровнях выше 10%. Правительство ухудшило свой прогноз роста ВВП на 2017 г. с 3% до 1,8%.

В таких условиях политика правительства по разогреванию зарплат (а с начала года темпы роста реальной, т.е. с учетом инфляции, зарплаты стабильно держатся около отметки +20%) – это прямой путь к раскручиванию инфляции спроса со стороны потребительских расходов, так и производственных издержек. Для инфо: по итогам индекса деловых ожиданий во 2-м квартале 2017 г. (НБУ), почти половина респондентов (48,6%) отметила влияние фактора "стоимость трудовых ресурсов" на смену исходных цен своих предприятий.

2. Ухудшение положения аграриев, вылившееся в увеличение себестоимости производства аграрной продукции:

- Ограничение господдержки. В 2017 году правительство отменило специальный режим НДС для с/х производителей. Вместо этого предусмотрены дотации на производство продуктов питания всего на 4 млрд. грн. При этом 50% этой суммы могут получить производители всего одной сферы - птицеводства.

- Рост расходов. Затраты на производство сельскохозяйственной продукции в Украине в январе-августе 2017 г. выросли на 22,8% г/г. Затраты на производство продукции растениеводства при этом за отчетный период выросли на 24,3%, а животноводства — на 18,8% .

3. Рост стоимости топлива

Топливо в сентябре дорожало ввиду подорожания нефти, девальвации гривны и дефицита бензина. Украинские компании расплачиваются за импортные нефтепродукты и платят налоги согласно валютному (евро) эквиваленту. Рост цен на нефть в последнее время был обусловлен ураганами Харви и Мария в США, снижением объемов экспорта нефти странами ОПЕК ввиду перебоев в добыче и поставке отдельными странами Африки и Венесуэлой. Еще один фактор – ремонт Мозырского НПЗ, В результате ценники на заправках подскочили на полторы-две гривны за сентябрь.

В дополнение к уже озвученным причинам, сохраняются значительные инфляционные риски, которые будут давить на рост потребительских цен:

- Рост цен производителей. В Украине все еще остается значительный инфляционный навес за счет опережающего роста цен производителей. В сентябре рост цен производителей составил 22,4% (год к году) (против 16,4% г/г на потребительские товары и услуги) – см. рисунок ниже. Это отложенная инфляция со стороны затрат производителей, которая частично с определенным лагом переносится на стоимость потребительских товаров и услуг. Согласно публикуемому НБУ индексу деловых ожиданий (по итогам 2-го квартала), рост затрат на производство остается основным фактором ожидания роста цен на потребительские товары и услуги в ближайшие 12 месяцев (отметили более 70% предприятий-респондентов).

- Сохраняющиеся высокие инфляционные и девальвационные ожидания.

Согласно замерам НБУ, на конец второго квартала 2017 г., бизнес ожидал инфляцию на ближайшие 12 месяцев в размере 11,3%, что превышает целевые ориентиры Нацбанка на 2017-2018 гг. (цель НБУ на 2017 г. – 8% (+/-2%), цель на 2018 г.- 6% (+/-2%)). Остаются негативные девальвационные ожидания – ожидаемый бизнесом курс гривны по отношению к доллару на ближайшие 12 месяцев составил 28,68 грн./дол (против 27,8 в прогнозе правительства на 2017 г. года). Продолжения обесценивания гривны в ближайшие 12 месяцев ожидают 3/4 респондентов. Негативные ожидания подогреваются правительственными прогнозами девальвации гривны до 30,1 грн/дол на конец 2018 г.

- Дальнейший рост административно регулируемых тарифов, прежде всего на услуги ЖКХ.

В рамках нового меморандума с МВФ украинские власти взяли обязательство автоматически раз в полгода пересматривать тарифы на газ и центральное отопление в случае их отклонения на 10% и более процентов от уровня себестоимости, рассчитанного на основе паритета с импортной ценой газа. Тарифы будут увеличиваться автоматически при росте импортной цены газа и девальвации гривны. По расчетам Нафтогаза цена на газ должна вырасти на 19% в новом отопительном сезоне. Даже если правительство и сможет убедить МВФ и внесет изменения в формулу, чтобы не повышать стоимость природного газа и тепла этой осенью, повышение весной 2018 г. представляется неизбежным на фоне девальвации и растущих нефтяных котировок.

- Сезонность.

Снижение цен на овощи в сентябре говорит о том, что производители стараются поскорее сбыть свой урожай. Падающая цена в первый месяц осени говорит о том, что цены на них будут расти очень быстро зимой и весной.

1. Инфляция уже превысила все инфляционные прогнозы власти (правительства и НБУ) и по итогам года будет выше, чем в прошлом году.

2. Сохранение 4-й год высокой двузначной инфляции съедает номинальный рост социальных стандартов. За 2014 – 1 октября 2017 г. минимальная пенсия по возрасту (при полном страховом стаже) выросла на 53%, средняя (с учетом повышения и осовременивания) – на 66%, а цены на более чем на 120%.

3. Главным драйвером роста цен в 2017 г. стала продовольственная инфляция, которая бьет в первую очередь по кошельку бедных украинцев. В отличии от субсидии на оплату услуг ЖКХ, субсидии (помощь) на продовольствие или одежду бедным категориям граждан не предусмотрены. Отменив неэффективное ценовое регулирование на социально-значимые товары, власти не предложили ничего взамен для адресной поддержки малообеспеченных семей.

4. Причины роста цен не изменились: помимо плохих погодных факторов, это административное повышение зарплат, снижение господдержки аграриев и рост себестоимости производства сх продукции, повышение мировых цен на топливо. На этом фоне сохраняются высокие инфляционные риски, связанные с дальнейшим ростом тарифов ЖКХ, растущими издержками производителей, усилением тенденций к девальвации с началом осени.

Приложение 1

Средние цены и тарифы на потребительском рынке Украины по данным Госстата, грн.

(за килограмм, литр, десяток)

	Рис	Хлеб пшеничный	Хлеб ржаной	Говядина	Свинина	Птица	Сало	Мука пшенич-ная	Макароны
29.09.2017	19,50	12,37	12,25	111,23	102,86	55,38	60,06	9,68	9,90
30.08.2017	19,23	12,34	12,12	108,06	101,35	53,95	51,35	9,59	9,83
31.07.2017	18,51	12,13	11,99	106,59	98,04	51,75	48,27	9,54	9,75
30.06.2017	18,29	12,14	11,91	104,29	97,11	45,46	44,81	9,50	9,77
30.05.2017	17,67	12,06	11,77	99,83	87,81	43,52	42,02	9,48	9,74
27.04.2017	17,26	12,00	11,67	98,09	80,23	43,40	41,25	9,36	9,88
30.03.2017	17,17	11,93	11,59	96,02	76,02	42,43	40,28	9,36	9,79
28.02.2017	16,95	11,73	11,37	95,78	74,53	42,46	40,81	9,16	9,78
01.01.2017	16,31	10,83	10,62	86,76	72,79	42,04	40,61	8,75	9,57

	Крупы гречаные	Колбасы вареные	Молоко 2,5%	Сметана 15%	Масло слив	Сыр мягкий	Сахар	Масло подсолнечное	Яйца 1-2 категории
29.09.2017	22,80	72,68	17,46	45,73	149,20	96,12	15,58	32,76	19,38
30.08.2017	24,25	70,11	17,13	44,74	144,21	94,56	16,18	32,75	16,82
31.07.2017	23,95	68,73	16,83	44,64	142,91	93,45	16,30	32,65	10,05
30.06.2017	25,09	66,86	16,56	43,99	141,12	92,52	16,33	32,68	11,89
30.05.2017	26,77	65,40	16,46	43,95	140,68	92,59	16,52	32,81	10,00
27.04.2017	28,64	64,37	16,60	43,78	140,71	90,22	16,55	33,11	10,45
30.03.2017	29,35	63,26	16,55	43,75	141,6	90,55	16,46	32,82	12,65
28.02.2017	29,5	63,07	16,49	42,05	141,93	87,8	16,23	32,81	14,76
01.01.2017	28,37	60,75	15,35	39,35	134,77	81,21	14,82	32,08	20,95

	Карто-фель	Капуста	Морковь	Свекла	Лук	Бензин А-95	Дизельное топливо
29.09.2017	6,30	5,41	7,70	5,41	5,94	26,25	23,58
30.08.2017	6,93	6,09	7,86	4,79	6,86	24,70	21,94
31.07.2017	7,60	8,82	11,02	6,10	10,50	24,71	22,03
30.06.2017	10,04	16,86	14,27	9,15	11,11	24,73	22,36
30.05.2017	8,83	9,45	11,8	6,38	9,38	25,14	22,77
27.04.2017	6,80	6,65	6,77	5,25	5,28	25,11	22,58
30.03.2017	6,36	4,06	4,54	4,18	3,61	24,65	22,14
20.03.2017	6,35	4,01	4,48	4,24	3,85	24,68	22,17
10.03.2017	6,32	4,12	4,51	4,26	4,16	24,7	22,19
28.02.2017	6,38	4,21	4,59	4,24	4,22	24,7	22,21
20.02.2017	6,35	4,2	4,6	4,35	4,32	24,68	22,19
10.02.2017	6,19	4,26	4,6	4,23	4,52	24,63	22,18
30.01.2017	6,09	4,1	4,44	4,06	4,56	24,34	21,86
20.01.2017	5,87	4,05	4,4	4	4,66	24,1	21,61
10.01.2017	5,56	3,94	4,31	3,98	4,57	23,86	21,28
01.01.2017	5,25	3,8	4,08	3,76	4,39	23,62	21,01
31.10.2016	4,69	3,89	4,2	3,78	4,41	23,09	20,1
10.11.2016	4,78	3,72	3,97	3,71	4,3	23,14	20,39
21.11.2016	4,9	3,66	3,9	3,62	4,24	23,17	20,48
31.11.2016	5,02	3,56	3,88	3,63	4,22	23,21	20,51
30.09.2016	4,63	3,99	4,2	3,5	4,58	22,54	19,59

НоСЭП